軟銀(SoftBank)旗下英國半導體大廠Arm未能延續上市首日大漲25%的氣魄，股價連二日下跌，並首度獲解析師賜與「賣出」評價，遭質疑估值過高、股價可能因人工聰明(AI)熱潮幻滅和中國市場的疑慮而暴跌。
Barron`s百家樂投注贏錢、MarketWatch等外媒新聞，研調機構Bernstein解析師Sara 百家樂仙人指路Russo賜與Arm股票「賣出」(sell)的投資評等，並將目的價設定在46美元，相較15日收盤價的跌幅達24%。她也指出，Arm股票現階段的估值過高，並面對日益劇烈的競爭和中國電話市場成熟的危害。
Sara Russo指出，固然市場預期Arm將是AI成長的受惠者、為估值帶來溢價，但此刻將其視為AI贏家還言之過早，因佔營收比重近60%的舉動和花費終端市場連續面對挑釁。Bernstein也守舊對待Arm權力金收入發展的本事。
Arm於9月14日在美掛牌買賣，IPO訂價為51美元，觸預估區間(每股47~51美元)上緣，上市首日股價大漲近25%，但接下來兩個買賣日體現不振、均下跌逾4%，18日收在5800美元。
解析師一般會待新上市股票掛牌數週後才出具研討匯報，故Bernstein在Arm上市僅短短數日就賜與看空評價，並奇怪。
Arm的重要收入來自向半導體公司和硬體製作商授權晶片條理和其他晶片設計，並接收授權費和權力金。ptt百家樂解析師指出，開源RISC-V晶片條理突起，對Arm帶來恐嚇；RISC-投資百家樂V為基於精簡指令集(RISC)原理的開源指令集條理(ISA)，企業無須付款授權費即可採用。
解析師也以為，Arm對中國市場曝險過高，營收24%來自中國，可能受到美中關係惡化的不幸陰礙。
投資研討公司Ne Constructs先前也示警，Arm的估值「徹底與根本面脫鉤」，散戶不宜貿然在此時搶進。
