報導 2024-01- 133341 記者 王怡茹 新聞
揮別2024年，去(2024)年半導體行業情緒洗三暖和，年頭還沉醉在狂歡派對，爾後在通膨、疫情紅利消退、戰役、高庫存等因素疊加之下，畢竟還是曲終人散，目前舞池內幾乎只剩臺積電(2330)一人獨秀。跟著新的一年到來，市場仍瀰漫著濃濃不確認氛圍，外界也期盼臺積電在臺股虎年封關前末了一廠法說會上能為行業指引方位。
臺積電將於本周四(112)舉辦法說，收拾目前市場注目議題，包含有半導體庫存調換及行業遠景見解；客戶需要與產能應用率預估；是否下修前程幾年營收的年複合發展率（CAGR；15%~20%)；資金支出水位；3奈米客戶使用局勢；對海外產能布局的最新安排，在本錢墊上下，如何保持毛利率及贏利體現。
2024年半導體行業一片歌舞昇平，但上年年頭至今終端花費電子需要一路溜滑梯， IC設計業者陸續傳出調降目的出貨與調換晶圓代工投片量、甚至不惜毀約的動靜，包含有二線晶圓代工、封測廠業績相繼倒地，對本年見解也抱持守舊立場。反觀臺積電因具備龍頭優勢，仍單獨撐場，法人估，上年第四季美元營收料將連續改寫新高記載。
展望新的一年，目前行業鏈仍將去化庫存視為首先目的，臺積電前次法說會上指出，半導體百家樂 莊問路供給鏈庫存水位在2024年第三季到達高峰百家樂 如何贏，並自2024年第四季開端趨緩，途經2024年上半年，才幹從頭均衡到較康健的水準。跟著體制廠釋出庫存去化「比預期快的訊息」，臺積電對庫存的見解是否變化，為本次法說重點提問之一。
觀測這一波半導體生產鏈調換局勢，晶圓代工反映速度相對較慢，重要是由於IC設計公司前幾年遭逢缺晶片危機，又有簽定長約，自是不敢隨便砍單。再線上百家樂註冊者，Wafer cycle time(投片到產出)約3~4個月時間，疫情高峰時更達半年以上，因此，當IC設計察覺苗頭差池，已投片部門也無法當即採煞車，只能將這些作好的半製品塞到晶圓廠的庫存倉庫中(Wafer Bank)。
也由於生產的時間差，臺積電產能應用率正式下滑後，業績動能才會轉弱。據了解，在客戶下單逐節奏整下，上年第四季5奈米稼動率從滿載降至95~98%擺佈，業內傳數臺EUV機臺已閒置，加以傳統淡季因素陰礙、大客戶蘋果改正訂單，預期本年上半年5奈米產能應用率估降至7成多，而7奈米製程則估降到4成多。法人圈推估，本年首季營收估季減逾1成，第二季估持平前季高下。
3奈米部門，據了解，目前臺積電首波機臺設置已辦妥，月產能到達5~6萬片百 家 樂 line月(含改款的N3B、N3E)，因為現僅有蘋果投片，尚無法填滿。但是，跟著蘋果新品加快導入3奈米家族產物，以及其他大客戶包含有Intel、輝達(Nvia)、超微(AMD)、高通(QCOM)等也確認會隨後跟上，第二季後產能應用率有望逐步拉升。
有部門市場人士質疑，3奈米本錢豪情，前程恐怕只有蘋果一家佔有財力且有意願使用。據了解，隨摩爾定律走到物理極點，晶圓製作本錢也不停提升，5奈米晶圓價錢約16萬美金，比7奈百家樂安定值米高出80%，而3奈米則估到達2萬元美金，下一代2奈米勢必將連續墊高。
某不署名半導體主管表明，此刻就說只有蘋果一家會使用，其實有點「言過實在」。進步製程越來越貴是不爭的事實，也爭議很久，但國際IC設計大廠為了競爭力不落人後，還是隨著蘋果亦步亦趨的導入。他說，近來大廠新品遞延的癥結點，較多是要歸咎於當前總經環境及需要疲弱，若景氣復甦後、需要強橫回溫，照顧良率及專業優勢的臺積電仍是首選。
本次法說會焦點提問還有海外建廠規畫，就器材商揭露，繼日本、美國廠後，臺積電預測在德國設設置28奈米產線，恰可知足本地車用需要，本年就有時機公佈。基於擴廠計畫穩步進行，推估臺積電本年資金支出將保持在300億元以上高端水準，甚至靠攏400億元。法人則關懷，在本錢、折舊費用大幅提升下，公司除透過漲價及執政機構津貼外，還有哪些手段或許保持贏利發展。
整體來看，半導體業界大多定調本年是「上冷下熱」的一年，在景氣調換階段，龍頭廠相對反映較輕也較晚，反之，需要回溫時，訂單也會先湧入龍頭廠，並將率先復甦。法人看好，臺積電佔有進步專業、豐沛產能、精確訂價本事、供給鏈客戶控制本事，歷久領先身份不變。
到底，臺積電本年營運體現是否可以連續知足市場期望，並保持2024~2025年營收年複合發展率15-20%的強勁目的不變，或進一步提供領會的庫存調換落底訊息，外界都屏息以待。
