步入通脹期間的執政機構債券正在失去對投資者的吸收力，約3萬億美元規模的中國外匯存儲亦在試圖調換其美國債券投資手段。業界從其最近連續減持之舉中嗅出些許端倪。
3月15日，美國財務部國際資金流動匯報TIC顯示，本年1月份中國減持美國國債54億美元，這是中國持續第三個月減持美國國債，共拋售206億美元。此中，中國一改上月增持美國歷久國債539億美元，為減持7475億美元。
中國外儲持續三個月減持美國國債尚不多見，而不久前，環球最大的債券基金控制公司太平洋投資控制公司百家樂演算法PIMCO全體拋售了其所持美國國債。曾有過PIMCO血統的中國外儲首席投資官朱長虹如何踐行其一貫的債券投資邏輯呢？
但是，中國不能能拋卻部署美國國債，PIMCO的言行未必即是真實，對中國也不具示范效應。3月15日，一位靠攏決策層人士表明。
拋長購短債？
美國TIC數據顯示，1月份，中國大幅減持歷久美國國債7475億美元，但增持機構百家樂寫路債3718億美元，終極仍減持3789億美元美國長債；但總體上減持美國國債54億美元。
這可能只是中國外儲在有限抉擇下的一個小轉過身：管理增量，用到期的新錢買入短債，即長債換短，減低平均周期。
孑立經濟學家謝國忠專欄觀測到中國外儲投資手段的這種微調，他說，美國國債已經步入熊市，雖說債券投資操縱變得越來越難，但至少要開端調換組織久期。
據謝國忠解析，目前中國外儲的做法是減低平均周期，歷久國債到期后，再用新錢買短債，減低平均周期，換言之是長債換短。目前，受日當地震陰礙，避險資本能夠會臨時推高美國國債價錢，但接下來執政機構債券很可能會進入熊市。對照好的投資歐博國際娛樂城抉擇或是換股票吧。他說。
事實上，中國外儲的債券投資手段調換較為顯著，如TI百 家 樂 路C顯示，上年10、11、12幸運6百家樂三個月來，中國共增持美國歷久國債13271億美元，減持機構歷久債券6504億美元。但是，進入1月，中國外儲卻反向操縱，減持美國歷久國債7475億美元，增持機構債3718億美元。
工銀瑞信基金首席經濟學家陳超說，調換是必定，執政機構債券是對立通縮時必配的財產組合，通脹起來之際，反而股票看漲，美國股市回報率相對較高，那麼就意味著執政機構債券前程幾年的收益不會太高。投資者避險心情降落，天然會恰當減持執政機構債券。
但是，一位靠攏央行人士說，對中國外儲來說，目前還沒有比美國國債更適合的投資品種；也無需拘泥于細節，增持或減持都是正常的市場操縱，業界對于減持無需做過多的解讀。
