報導 2024-08-24 102820 記者 鄭盈芷 新聞
AI領航者輝達財報與展望再度超車市場預期，重要得力於加快運算及生成式AI需要動員資預料到心業務大幅擴大，AI伺服器概念股的機殼、散熱族群也顯現慶賀公價，而跟著AI伺服器新產物Q3底~Q4陸續導入量產，也將是近間隔檢視零組件廠業績的大好時機，不少概念股以來歲贏利預估本益比都已經過份20倍，後續可否保持營收動能，進一步增加ASP與毛利率將是市場檢視的焦點。
機殼廠勤誠(8210)歷久農耕伺服器領域，終端客戶包含有CSP(雲端辦事供給)大廠、伺服器廠，也與晶片大廠保持親密配合關係；勤誠Q2在美系客戶高檔AI伺服器文案挹注，營收、毛利率都繳出亮眼成果單，而Q3則還要觀測伺服器行業調換與新平臺導入，AI伺服器產物也已進入開模階段，Q4跟著AI伺服器產物量產，以及通用型伺服器新平臺推出，營運可望來臨本年高峰。
迎廣(6117)伺服器客戶則以內地體制、品牌廠為主，AI伺服器新產物也可望於Q3底~Q4進入量產，迎廣本年有望轉虧為盈，預期本年底~來歲上半年伺服器佔比將衝破50%。
勤誠、迎廣在伺服器業務都做到組裝與驗證腳色，除了機殼之外，也幫客戶整合電源、散熱、主機板等解決計劃，而晟銘電(3013)則重要聚焦機殼，目前伺服器機殼佔比約8成，因為只單出機殼，晟銘電毛利率大多落在15%以下，勤誠則在20%~25%，迎廣跟著伺服器業務經濟規模放大，毛利率也往20%接近。
但是晟銘電歷久與體制廠配合，也因應客戶安排赴泰國設伺服器機殼廠，而百家樂 最強 打法且開闢浸沒式水冷機櫃等新產物，在伺服器業務也看到新的成長時機。
通常來說，機殼廠做到體制組裝毛利會高於單出零件，但是產物設計重要還是由體制廠決擇，而AI伺服器條理較為複雜，前程若走向量產，勤誠、迎廣重要會以體制組裝方式出貨。
若就機殼ASP而言，上半年大多數AI伺服器產物的量都還沒開出來，但是因應客戶提前拉貨的需要，機殼廠多以N百家樂經驗談CT方式生產，而NCT本錢會高於模具生產8~10倍，因此固然上半年AI伺服器還未真正放量，但因NCT生產的ASP相當高，對於部門機殼廠而言則有顯著功勞。
有機殼業者表明，若以高階AI伺服器而言，預期前程3年都還在投入階段，且因伺服器並非尺度品，各家伺服器廠都有個人的規模與產物roadmap，現階段新進業者要直接切入不易，但是機殼原來即是競爭相當劇烈的行業，前程還是要看各家機殼廠如何區隔市場，而產物開闢也要不停跟上客戶腳步。
而以零組件廠角度來看，最主要還是要有一定規模，才幹在ASP增加時，反應在贏利的功勞上。
金屬機殼大廠鴻準(2354)重要做花費性電子機殼，但是公司也歷久農耕散熱模組領域，利用範疇則包含電子產物、網通、伺服器等，跟著伺服器市場散熱需要放大，鴻準前程可布局領域也隨著放大，而鴻準也是iPhone高階機種的重要機殼供給商。
伺服器導軌大廠川湖(2059)本年營運受行業調換陰礙，川湖在環球伺服器滲入率過份30%，公司看好在AI伺服器滲入率將過份50%，來歲百家樂可以算牌嗎Q2~Q3營運可望重返高端，川湖在產物組合連續優化下，Q2毛利率衝破59%創古史新高，因為歷久毛利率、贏利體現優於同業，加上市佔率連續增加，川湖也享有較高的本益比。
(圖片起源理財網資料庫)
