報導 2024–04 123948 記者 鄭盈打百家樂技巧芷 新聞
筆電、電話發展步入高原期，紅色供給鏈競爭加劇，金屬機殼廠紛飛另起爐灶，從頭安排前程營運藍圖，華孚(6235)轉型車用速度最快，上年車用佔比已達8~9成，也是純度較高的電動車概念股；一線大廠鴻準(2354)、可成(2474)連續調換體質，從頭安排產能部署鴻準擁高階iPhone、日系遊戲機與散熱等題材，比年積極合作集團跨足電動車，可成則穩守根本盤，逐步加大醫療、車用百家樂直播等新領域，可成、鴻準都握有足夠現金，比年投資布局漸漸清楚，機殼行業有時機歡迎新格局。
金屬機殼屬於高資金密集行業，面對紅色供給鏈壯舉進逼、貿易戰供給鏈移轉，導致短期產能嚴重供過於求，可成陸續處罰中國廠，淡脫手機業務，比年營收規模也由已往800~900億元降至200~300億元，已往兩年EPS差別落在1131元、1514元，本年上半年百家樂技巧EPS 775元，預估Q3將有匯兌挹注，全年仍可穩1個股本以上。
可成比年營運波動縮小，短期投資代價重要來自殖利率，以及高現金水位，而醫療、車用佔比都還在低個位數，目前仍處於轉型初期，但營運危害不大。
鴻準同樣佔有較大肆的產能，也手握大筆資本，但是相較於可成營運多會合機殼業務，鴻準營運組織則拆分成機殼、遊戲機、散熱三大塊，機殼業務動能重要來自高階iPhone發展，目前鴻準在高階iPhone機殼滲入率仍領先同業，但是從蘋果連續強化中國在地供給鏈的決策來看，市場對於鴻準電話機殼中歷久業務成長大多先抱持守成見解，此塊也是鴻準顯現專業力、量產力的觀測焦點。
至於遊戲機來歲則有時機迎來大改款的契機，而在散熱模組業務方面，鴻準歷久布局電子、網通、伺服器等利用，也同樣百家樂規矩涉獵水冷產物，散熱模組業務具發展空間，車用則已切入歐系等車廠。
可成、鴻準因應新業務與生產部署安排，預測都將逐步強化非中產能部署，可成已公佈赴東南亞設廠。
華孚目前生產基地則以中國馬鞍山為主，最近董事會議決贏得越南海陽省至靈市地盤採用權8現金版 體驗金9,046平方公尺，做為前程投資設立越南工場之用。
華孚轉型車用有成，近3年營收、毛利、EPS發展加快，以本年贏利預估來看，目前本益比過份30倍，而若以來歲預估贏利來看，本益比約20~25倍。
可成、鴻準比年本益比大要落在10~15倍，已往機殼行業追求大者恆大，現今面對供給鏈重組，追求的是產能合乎邏輯部署、彈性化與韌性，機殼廠經驗已往兩年調換，漸漸理出面緒，來歲起將逐步檢視轉型成績，有時機迎來新格局。
