百家樂贏錢案例_原油出現久違的正價差 歷史接下來3月報酬不妙

原油期貨顯露睽違已百家樂 用語久的正價差(contango，即原油最近百家樂 程式期貨的價錢低於遠期期貨)，從古史來看，這對油價是不幸訊號。

Barron`s 14日新聞，紐約商務買賣所(NYMEX) 2024年1月到期的西德州中級(WTI)原油期貨14日報價為7211美元桶，低於6月、11月到期的WTI期貨，暗示買賣者預計正價差趨勢會連續延燒。

外表看來，正價差好像顯示人們相信前程油價看漲、有利多方。然而，實務上這卻典型當前市場需要缺陷以消化所有供應，進而促使投資人把原油封存起來、留到以後再賣。當前的需要、產能動向暗示，供應仍會多餘一陣子，不幸原油投資者。

Pimco投資組合經理人Nicholas Johnson、Andre DeWitt 2024年曾刊登詞章指出，正價差的顯露，與原油做多部位的負酬勞有關聯性。匯報發明，原油期貨一旦轉為正價差，原油做多部位接下來三個月的平均酬勞為-38%。

依據新聞，上次原油期貨顯露正價差的時間點落在2024年、正好是疫情高峰。因為環球封城，市場對原油幾乎沒有需要，投資人卻預計需要、油價都將上揚。OPIS首席原油解析師Denton Cinquegrana指出，其時原油最近及遠期期貨的價差一度擴張至72美元，WTI期貨價錢更短暫轉負。

到了2024年底，原油期貨曲線轉為逆價差(backardation，即原油最近期貨的價錢高於遠期期貨)，且已往三年一直保持在這個狀態。當現貨市場供不應求，部門油商會直接買入近月條約進行交割，進而顯露逆價差。