報導 2024-03-08 132831 記者 邱建齊 新聞
科技行業仍瀰漫在庫存調換氣氛、預測去化告一段落時間點續往後看，包含有電話及NB在內的花費性電子需要仍未見顯著起色、整體魄見度仍低，車用領域成供給鏈保命符，各大被動元件廠也積極加強力道搶進；對於關連業者而言，不論是今(2024)年續拚發展或是在少了如去(2024)年較大匯兌功勞後要保住一定贏利水準的主要動能都看車用。
電阻廠光頡(3624)上年EPS 499元首創高，擬配息26元、盈餘頒發率約52%保持已往在5成多水準。法人表明，本年第一季合併營收約略持平上年第四季的655億元水準、年減25~30%之間，第二季起可望逐季走高至年底並從第三季開端轉為年增，本年全年合併營收有時機靠攏上年3162億元的古史高峰，EPS則約與2024年的404元次高水準不同不大。光頡車用佔比高達45%，其餘工控約佔32%、代工16%、其他7%，因此受花費性電子陰礙較小。
法人指出，光頡深耕車規薄膜電阻長達10年，將是電動車動員車用需要爆發後的重要受惠者之一，尤其大股東為中國風華高科(000636SZ)，受到中國電動車鏈國產化風潮的水平也最高，對關連電動車客戶送樣所通過顆數連續提升。目前細緻與厚膜電阻稼動率各約在75~80%及7成，預期新車用代工客戶訂單在本年第二季底至第三季之間進來後，可望動員稼動率雙雙回升至100%；為了知足客戶需要，擬將高雄廠1樓辦公室及2樓倉庫改成產線開出1倍厚膜新產能。
技術磁性被動元件廠鈺鎧(5228)上年前三季EPS 114元低於2024年同期的132元，上年除營收年減3%，法人估鈺鎧含業外匯兌收益在內的稅後淨利也將略低於2024年，除市況往下、掛牌關連費用認列且股本提升，人為短缺也帶來陰礙；但是外籍工人已補到本來水準，雖需培訓時間，但局勢可望改良。
鈺鎧指出，縱然車市因晶片而陰礙總輛數，但汽車電子化利用層面愈廣、用到的電子零組件產物也愈多，尤其從燃料油車變電動車，對於電子零組件的用量會提升更多，電動車雖在公司營收尚未擁有很大比重、但陸續送樣，車用佔營收比重可望由35%向上衝破4成。
電阻及電容廠凱美(2375)預期下半年跟著車用醫療工控跟陰礙最深的花費性電子或許在庫存去化後，加上本身在車用工控發展領域極度高，對本年持謹嚴因應對待。公司指出，不顧電容電扇電阻，目前都致力於車用比重增加，車用比重也從2024年的5%上升到上年達92%擺佈，尤其目前環球性車用發展動能相對最高，車用利用上產物規格及前提相對嚴苛，相對帶來較高ASP，會比通常品享有更高毛利局勢，長短常主要動能的行業。
此外，針對車用充電樁市場，凱美有本事供給高壓電容、大功率分流電阻、電扇、金屬合金電流檢測微電阻等，前程電動車充電樁採用的電容及厚膜電阻數目可望各提升 20顆及50~100顆、金屬檢測微電阻則提升4~5顆，也因車用ASP高於花費性電子，對整體產物組合可望進一步優化。
法人指出，鋁質電容導入車用電子的數目連續攀升，是本年主要發展動能。因為鋁質電容具備穩壓濾波特徵，前程在車載充電等利基型市場也有時機採用到更高規電容，將有利涵蓋凱美立隆電(2472)在內的鋁電業者優化產物組合。
鋁電大廠百家樂 下三路 教學立隆電上年合併營收年增4%並首度衝破百億大關，因為花費性電子跟別百家樂押注規則的領域全面下滑，車用電子佔比顯著拉高，公司表明，本年將把重要物質放在電動車關連及車用電子保贏利而不是衝整體營收，車用全年佔比挑釁25%。立隆電指出，因為別的領域、獨特是花費性電子目前為止都欠好，沒設法期望，公司產物組合SMD貼片跟固液融合產物目前在車用電子跟電動車採用許多，所以直接抓焦點，而不去大什麼是 百家樂多數業者流血殺價的場所亂搞和。
生產錳鋅鎳鋅軟性鐵氧磁鐵芯及碳化矽粉體的越峰(8121)看到真正5G需要愈來愈高，另有電動車獨特是高速充電、電動車智能化、主動偵測及智能生涯各方面無線上的利用也愈來愈顯著，因為以往百家樂 破解法對照側重被動元件，前程在對照自動元件市場，越峰是最上游原料商，但願更有所施展。
氧化鋁陶瓷基板及氧化類陶瓷質料廠九豪(6127)已往營收大概都佔7成的電阻基板上年因電子業景氣下滑已降到52%，已往佔3成且以汽車關沙龍國際 百家樂連為主力的非電阻基板則達48%。公司表明，由於電子業受景氣陰礙連動度相當高，非電阻基板如汽車等利用是前程成長方位，但願電阻與非電阻兩大產物區塊各佔50%，這樣的構成在前程受到景氣陰礙的經營危害相對會減低一點。
保衛元件大廠聚鼎(6224)上年合併營收年減5%至2943億元、仍為古史次高，公司表明，就聚鼎本身來看(不含美國TCLAD)，上年營收約衰退17~18%，重要是元件部門大約衰退過份兩成，TCB(散熱基板)事業群雖也有11~12%衰退，但若扣掉高速運算也即是挖礦機則仍有個位數發展，呼應到中國大陸電動車廠在已往1年有很大的市佔增長是有關連性的。固然本年整體看起來預期是小幅發展，但車用市場是歷久看好的市場，預期會動員整個公司歷久營運業績發展。
佳邦(6284)以天線、功率電感、高頻電感、保衛元件等四大產物線為主力產物，廣泛利用於電子舉動付款、聰明穿著電子、汽車產業及無線通信(含5Ｇ無線充電)領域，此中GPS定位陶瓷天線出貨量為環球最大供給商之一，汽車市場陶瓷天線出貨量也是市場佼佼者。另一主力產物功率電感因專業具高度競爭力，且環球電子行業的趨勢朝5G、物聯網、聰明家庭、工業主動化及車用電子等項目成長，公司已在竹南廠區進行擴產，計畫創建另一個環球級出貨量的產物。
內地最大固態電容廠鈺邦(6449)目前捲繞型固態電容器涵蓋DIP(插入型)跟 Vchip(SMD外表貼片型)月產能加起來25億顆，目前環球市佔20%為環球最大；晶片型月產能4,000萬顆，目前佔環球只有9%，後續除在大陸連續擴產，也方案在臺灣南科橋頭設廠，鎖定車用市場。
電感廠千如(3236)上年前三季168元大幅逾越2024年同期的074元、已賺贏2024年全年的102元，主因積極農耕的工業用車用兩大領域佔營收過份各半，受到景氣陰礙較小。固然大環境雜音增多使公司看第四季及本年均較為守舊，但對本年則仍以低個位數發展為勤奮方位。
電阻廠天二科技(6834)表明，花費性需要仍不振、整體BB值1，本年重要看車用、目前BB值3、營收佔較量逾2成。看本年呈先蹲後跳，上半年營收拚持平上年下半年，下半年連續回溫，法人估毛利率可望從上年約20~25%回升至25~30%，全年營運拚增雙位數、營收則可望回到2024年1274億元高峰水準。
