環球半導體器材龍頭三季度營收環比二季度加速增長，同比維持26增速，且全面對2024年半導體器材市場需要全面樂觀。本輪半導體器材產業景氣量周期是專業節點先進疊加環球經濟數字化、行業遷移等因素推進，景氣量向上趨勢比擬以往更具長久性。
匯報精華
下游晶圓廠產能滿載，全行業鏈景氣量高。TSMC公告2024年10月實現營收新臺幣1193億元，同比增長125，1-10月累計收入新臺幣百 家 樂 教學1097024億元，同比增長277。依據公告，臺積電預測本年資金開支到達原預算區間上限170億美元。據SEMI統計，北美器材供給商9月出貨額275億美元同比增長40。據DigiTimes報道，臺積電28nm制程在本年第4季度顯露長年未見的滿載場合。據SMIC手機會議，SMIC成熟制程各廠產能滿載。
三季度環球半導體器材產業收入整體環比增長12同比增長26，預測四季度維持向上趨勢。我們統計已公布三季報的8家環球半導體器材龍頭企業，三季度合計收入環比上升122，同比增長257，產業平均毛利率465，環比二季度根本持平。依據各公司收入指引中值數據推算，四季度半導體器材產業收入仍有望環比上升，單季度收入規模有望再首創高。
三季度Memory客戶功勞的器材收入同比增長21。依據前六大半導體器材企業數據統計，第三季度Memory客戶功勞的器材收入55億美元占比41，單季度收入同比增長21，前三季度Memory客戶功勞的器材收入累計為152億美元，同比增長10百家樂攻略。六家半導體器材龍頭三季度收入中，Memory客戶占比最高的是LamResearch到達58，其次是TEL到達50，AMAT、KLA、DNS、ASML的儲備客戶收入占比依次是42、31、28、21。器材公司全面預期2024年3DNand資金開支維持增長，而DRAM資金開支有望實現正增長。
三季度中國大陸地域穩居環球第一大半導體器材市場。依據前六大半導體器材企業數據統計，三季度中國大陸地域功勞環球半導體器材產業收入比例到達30，高于中國臺灣地域占比23及韓國占比20。第三季度，LamR百家樂公式esearch在中國大陸實現的販售收入占比到達37；AMAT在中國大陸實現的販售收入占比到達34；DNS在中國大陸實現的販售收入占比到達44。
各龍頭重要會合在刻蝕、薄膜沉積器材、量測器材領域內進行產物首創和競爭。跟著工藝節點先進，除ASML壟斷90份額的光刻機市場外，刻蝕、薄膜沉積和量測器材成為AMAT、LamResearch、TEL、KLA、ASM互相角逐的產物領域，此中刻蝕器材重要是AMAT、LamResearch百家樂三寶是什麼、TEL發力，ALD產物重要是LamResearch、ASML用心成長，電子束檢測器材方面則是AMAT、KLA進行產物首創。
焦點提名
目前，環球半導體器材產業景氣量趨勢向上，ASML、百家樂必勝公式圖解LamResearch、AMAT等對2024年產業增長及訂單預期全面樂觀。
A股半導體器材提名組合：中微公司、北方華創、華峰測控、萬業企業、長川科技、精測電子、芯源微，注目晶盛機電、美股盛美半導體。
