逼近曬出登岸資金市場首份成果單前幾日，小熊電器股份有限公司（002959SZ，以下簡稱小熊電器）股價連首創高，衝破百元關口躍居小家電產業首位，遠超老牌小家電企業美九蘇。
《中國經營報》留心到，在2024年依賴單一大客戶創收過份3成后，小熊電器在本年一季度營收逆勢增長1732。但以往被詬病的質量疑問仍未顯著改觀。在質量疑問頻現背后，則是其規模快速擴大而被動抉擇代加工模式生產，但代工場商都規模較小且包辦加工份額散開帶來隱患。
就小熊電器目前的代工場商抉擇尺度等關連疑問致電致函小熊電器，截至發稿日未收到回復。
電商模式雙刃劍
小熊電器股價在4月27日、28日兩天股價屢首創高，最高時10824元股，4月28日市值高達124億元。在4月29日曬出登岸資金市場首份靚麗成果單的同時，小熊電器公布了高送轉計劃及分紅12億元的動靜。當天股價回調三個多點，4月29日收盤至1035元股。
而對比4月29日老牌小家電企業美的集團股份有限公司（000333SZ，以下簡稱美的集團）收盤價5225元股，九陽股份有限公司（002242SZ，以下簡稱九陽股份）3316元股，浙江蘇泊爾股份有限公司（002032SZ，以下簡稱蘇泊爾）收盤價6598元股。
與老牌小家電企業以傳統線下經銷為主差異，小熊電器以創意小家電+互聯網為特點，重要通過網絡渠道進行販售。2024年至2024年小熊電器線上販售收入比例差別是9160、9193和9041。在最新發行的2024年年報中小熊電器并未公布線上和線下販售比例。
但是從2024年公布的販售場合來看，小熊電器線上販售為主的模式對大客戶依靠較重，前五大客戶販售額合計占全年販售額的4889，販售金額1314億元。僅第一大客戶的販售額超全體營收的三成，販售金額823億元，占年度販售額的3063。在上一年度第一大客戶京東商城的販售比例是2524。
京東商城的販售比例高，在業內人士看來，與平臺提供的售后保修政策有關。一位入駐京東平臺的小家電經營戶辯白道，同樣的產物，廠家通常賜與京東等大平臺的營銷攙扶和售后政策要比平凡的經銷商好得多。例如京東可以提供顯露質量疑問180天包換，但其他經銷商只能按廠家的規定來，廠家往往對其他經銷商的售后退換貨率有一定的限制。
小熊電器招股書顯示，在電商平臺入倉模式下，小熊電器的退換貨率逐年上升，從2024年的496，到2024年的525，再到2024年的678。而經銷商（線上經銷+線下經銷）渠道的退換貨率則相反，在逐年降落，從2024年的206，降落至2024年的159，再降至2024年的141。小熊電器對經銷商退換貨率降落來由，辯白為公司與經銷商商定當退貨率小于2時，公司賜與經銷商回款額的05作為售后補貼。
從2024年度大幅提升的售后辦事費用來看，小熊電器此前一直被廣泛詬病的質量疑問或并沒有因業績增百 家 樂 機械 手臂 是否 可以 作弊長和登岸資金市場而得到顯著改觀。2024年售后辦事費用是47979萬元，上一年度售后辦事費用僅28454萬元。
一位四川的花費者劉力（假名）通知，個人通過網絡渠道買入的小熊絞肉機才用了一次，底部玻璃體就顯露大裂紋，多次聯系客服無果，終極解決設法只能是從頭買入配件。
劉力表明，100多元的物品，出了質量疑問，再花幾十元買入配件，太不值當了，也掛心會再次出疑問，他終極抉擇直接將絞肉機扔掉。
然而，發明，對于小熊電器的質量投訴層出不窮。質量太差了，用了不到五次開關就欠好使，接觸不佳，鍋底加熱不均勻。一位00后從網絡買入了小熊網紅多性能鍋不到一個月就顯露質量疑問，據了解，他多次聯系售后客服卻被示知已途經了7天的退貨期和15天的換百 家 樂 軟體貨期，雖在保修期內，但維修的話要蒙受來往運費。
在資深家電產業解析師梁振鵬看來，小熊電器產物的品質極度通常，找大企業之前不屑于做或者沒有想到的市場縫隙，空缺地帶，例如酸奶機、打蛋器、電熱飯盒這種性格化的產物，通過電商渠道輕裝上陣、趕快成長。這些產物往往很廉價，幾十塊錢，花費者一般來說對照青年，以獵奇、新穎好玩的心態買入買小熊電器的產物。
梁振鵬以為，作為電商品牌，小熊電器的單元產物代價低，成長時間也不是太長，質量控制珍視水平不夠，還有很大的增加空間。
代工場商小而散
據一位從業十幾年的小家電經銷商介紹，品牌小家電頻繁顯露質量疑問的來由，或者是市場上存在大批假冒品牌的產物，或者是大批采用貼牌代工。
事實上，小熊電器近幾年業務規模高速擴大與自身生產本事不匹配，從而被動抉擇貼牌生產和委托代加工模式擴充產能。小熊電器在招股書中表明，公司現有生產園地難以知足販售旺季對注塑加百家樂大小工、零部件組裝、總裝裝配等工序的需要，需求通過外協加工場商來辦妥上述工序。
依據小熊電器的招股書披露，小熊電器的代工模式分兩類，一類是貼牌生產商，一類是代工商。貼牌生產商即由外協生產商生產產物后貼小熊品牌，2024百 家 樂 算 牌 程式年至2024年小熊電器外協生產小家電產物數目差別為10507萬臺、15030萬臺和17868萬臺，占比差別是1267、1048、925。
代工商則是小熊電器委托加工場進行外協加工，具體方式是由小熊電器提供重要質料，加工商通過注塑加工、零部件組裝和總裝裝配工序，將其差別加工成五金件、注塑件、底座、面板組件和產製品。
但是值得注目的是，小熊電器抉擇的貼牌生產商和代工商規模都較小，且代工商的代工份額較為散開。拿代工商來說，2024年~2024年間，前五大代工商的加工費總額占全體外協加工費的比例僅3~4成，2024年~2024年差別為4865、3722、3341。
差異廠家的差異產物代工費用都不一樣，通常來說，代工場利潤或許占產物販售價錢的5~10擺佈，大的有實力的加工場加工本錢高一些，能及時交貨，良品率也相對高。梁振鵬說。
查閱發明，近幾年外協加工的小百 家 樂 寫 路家電產物數目和對應的產製品金額小熊電器并沒有披露，只公布了每年外協加工的加工費用。2024年~2024年差別是41953萬元、54381萬元、68919萬元。
天眼查信息顯示，2024年~2024年前五大外協加工場商中，佛山市天馭塑料制品有限公司在2024年度和2024年度均為第一大代工商，2024年度為第二大代工商，三年累計加工費用177285萬元，但其注冊資金僅50萬元，參保人數2人；2024年第三大代工商、2024年第五大代工商是廣東順德泉海實業有限公司，成立于2024年，注冊資金50萬元，參保人數4人，兩年累計加工92455萬元；2024年第四大代工商，2024年第二大代工商，2024年第一大代工商是廣東順德申毅塑膠實業有限公司，注冊資金100萬元，參保人數8人，三年累計加工費149953萬元；2024年度的第三大代工商順德區容桂立信塑料五金制品廠，屬個別戶，2024年加工費40748萬元，目前已經注銷。
代工在產業內對照全面，目前有品牌、有品質擔保和孑立研發本事的企業，在整個小家電產業并不多。中國家用電器商務協會常務副秘書長張劍鋒在承受采訪時表明，有些企業需求補救個人的生產線，OEM和ODM格式的配合方式是可行的，但怎麼管理本錢和產物質量，將代工產物納入到品牌控制體系里面，長短常值得企業思索的疑問。
對于每年數萬萬元的代工費用，對應代工的產物數目、產製品金額，以及2024年及2024年的代工商抉擇尺度是否有所變更等疑問，致電致函小熊電器進行采訪，截至發稿未獲回復。（尹蓉 趙毅）
